Consideraciones sobre el nivel óptimo de reservas internacionales para Bolivia: 2003-2009

  • Sergio Cerezo Aguirre Banco Central de Bolivia
Palabras clave: Reservas internacionales, crisis en la balanza de pagos, dolarización

Resumen

En los últimos años, Bolivia ha acumulado un nivel importante de reservas internacionales, debido a la favorable coyuntura externa y al régimen cambiario vigente (crawling peg). En ese contexto nace la interrogante de cuál es el nivel óptimo de reservas internacionales. Según los indicadores tradicionales de adecuación de reservas, y de acuerdo a un modelo que muestra el rol de las reservas como mitigadora de shocks externos adversos, las reservas óptimas se ubican por debajo de las efectivas constituidas en el banco central desde 2007. Este resultado se mantiene aun cuando se excluyen de las reservas efectivas el oro y los depósitos en moneda extranjera del sector público no financiero en el banco central. Sin embargo, un análisis de sensibilidad muestra que las reservas óptimas pueden incrementarse notablemente si cambian algunos fundamentos macroeconómicos.

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Biografía del autor/a

Sergio Cerezo Aguirre, Banco Central de Bolivia

Analista del Banco Central de Bolivia.

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Publicado
2010-11-01
Cómo citar
Cerezo AguirreS. (2010). Consideraciones sobre el nivel óptimo de reservas internacionales para Bolivia: 2003-2009. Revista Latinoamericana De Desarrollo Económico, (14), 41-70. https://doi.org/10.35319/lajed.201014356