Estimación de la volatilidad del tipo de cambio en México y Brasil. Un enfoque con modelos Markov Switching Garch

  • Rolando Caballero Martínez Universidad Nacional Autónoma de México
  • Benigno Caballero Claure Universidad Técnica de Oruro
Palabras clave: Volatilidad estocástica, econometría financiera, modelos EGARCH

Resumen

Este documento analiza la evolución de la volatilidad cambiaria en México y Brasil en el periodo 1994-2014, y presenta evidencia de que la misma tiende a disminuir con el tiempo. Además, se analiza la relación existente entre la volatilidad cambiaria y la tasa de depreciación. Nuestros hallazgos indican que tres de cinco modelos de volatilidad condicional confirman que una mayor depreciación cambiaria precede temporalmente a una mayor volatilidad cambiaria. Asimismo, para poder analizar estos efectos se emplean modelos de heterocedasticidad condicional (ARCH-M, GARCH-M, TGARCH-M, EGARCH-M, y PARCH-M), así como modelos markovianos: Switching Markov Regression. Los resultados demuestran que, una vez que la volatilidad se encuentra en un determinado régimen (alto o bajo), es muy baja la probabilidad de que pase al otro régimen de manera inmediata. Otro hallazgo importante es la persistencia alta en volatilidad en ambas economías, lo que confirmaría que los choques en ella no se disipan rápidamente.

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Biografía del autor/a

Rolando Caballero Martínez, Universidad Nacional Autónoma de México

Facultad de Economía, Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), Ciudad de México, México. 

Benigno Caballero Claure, Universidad Técnica de Oruro

Facultad de Economía, Universidad Técnica de Oruro (UTO), Oruro, Bolivia. 

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Publicado
2016-05-02
Cómo citar
Caballero MartínezR., & Caballero ClaureB. (2016). Estimación de la volatilidad del tipo de cambio en México y Brasil. Un enfoque con modelos Markov Switching Garch. Revista Latinoamericana De Desarrollo Económico, (25), 127-170. https://doi.org/10.35319/lajed.20162565