Rational Bubbles and the S&P 500. An empirical approach

Óscar Martínez

doi:10.35319/lajed.202135441

Autores/as

Óscar Martínez

DOI:

https://doi.org/10.35319/lajed.202135441

Palabras clave:

Estimación de burbujas, Filtro de Kalman, Factor estocástico de descuento

Resumen

El presente documento analiza si la evolución del S&P500 se parece a la de una burbuja racional. Encontramos evidencia positiva en esta interrogante a través de la aplicación del Filtro de Kalman a un modelo de valoración de acciones propuesto, y nuestra conclusión es robusta empleando tres diferentes factores estocásticos de descuento: utilidad lineal, utilidad logarítmica y utilidad CRRA. Encontramos también evidencia de la existencia de una relación entre el tipo de factor estocástico de descuento y el tamaño de la burbuja.

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